大咖秀 | 诺奖大佬都唠了些啥

终于到了周末

可是

没睡成懒觉

反而比平时起的还早

7点不到，就在闹钟响之前自然醒了

到底是什么给了我不赖床的力量，让我能挣脱被窝的强大束缚呢

那只能是对知识的渴望了

听说诺奖大佬要来开讲座

必须安排

Robert C. Merton

期权之父

诺贝尔经济学奖获得者

本以为起这么早可以占个好位置

更近距离地感受诺奖大佬的气场

可是

我好像忘记了其他人也是这么想的

我只好在角落里默默拿出手机，开启5倍变焦

Merton主要唠了些啥呢

Digitalization of financial services, "FinTech", offers enormous global opportunities for new and improved services and substantially lower costs.Merton宣扬金融创新，特别是随着大数据时代的到来，运用海量的数据为金融服务，创造新的金融工具，能为企业和个人带来更便捷、更安全的金融服务。

FinTech will succeed most easily in areas of finacial services involving calculations, processing and record-keeping where performance can be readily tested and verified.Merton认为信任是金融创新的关键，因为只有金融机构信任他们所获得的客户数据，才敢于给小微客户贷款；只有客户信任金融机构的服务，才敢将自己的数据交给机构保管。

Regulation is essential to creating trust. Cultivate the Trust Triangle: consumer-provider; consumer-regulator; regulator-provider. FinTech regulation is much more important for B-to-C than for B-B.Merton认为监管对于信任的建立是至关重要的，监管需要谨慎宽松，既不扼杀金融创新，也不能缺少对金融乱象的监管。

说到Merton，真的可以用传奇来形容

他在上世纪70年代创立了资产定价理论

而在此之前，因为没人了解如何定价成本及风险，许多金融产品都无法得到应用

所以他被称为现代金融学的开创者

甚至有人这样评价他

“金融业大部分人做的所有事情，都只不过在为Robert C. Merton20世纪70年代所做的工作提供注脚”

但是默顿并不满足他在理论方面的成就，他一直致力于将自己的理论投入到实际的经济运作当中

1994年，Merton和另一位诺贝尔经济学奖得主Myron Scholes，前美联储副主席David Mullins等人组建了一支梦之队

于是，金融史上最牛的对冲基金——长期资本管理公司（Long-Term Capital Management, LTCM）成立了

LTCM的起投金额是1000万美元，初始管理的资产规模为12.5亿美元

公司将Merton等人的理论模型在实践中应用，前三年的年均回报率高达40%

梦幻组合加骄人业绩，使得LTCM开始迷信模型，认为模型确实可以对市场行为进行预测，将杠杆无节制地累加

但是，市场可能偶尔顽皮了一下，而造成的结果是致命的

1998年上半年原油价格下跌了14%，俄罗斯向来以原油出口为经济的支柱之一，随着油价的下跌，俄罗斯股市当年下跌了惊人的75%，俄罗斯的债券也惨遭抛售，由于LTCM重仓俄罗斯债券，它也随着俄罗斯的金融市场滑向了无底深渊

虽然Merton因此受到了广泛的质疑，但是导致失败的不是理论本身，而是人性，不能否认他创立的期权定价模型在现代金融学中的巨大贡献

如今75岁的Merton依然活跃在世界舞台，为金融科技和金融创新的发展贡献着自己的力量

听Merton的演讲，依然是那么充满活力与激情，完全感受不到已是古稀之年

诺奖大佬都还这么努力地工作着，我们还有什么理由不努力呢

周一，大家一起加油鸭